風險與回報

Risk and Returns

定義

從財務管理的角度理解，投資風險指蒙受損失的可能性或未知數，投資回報則指財富增值。投資產品的價格可升亦可跌，在作出所有投資決策前應先衡量風險與回報。

解釋

投資回報的多寡，會以投資回報率表示︰如投資回報率為正數，即是投資獲得利潤；相反如投資回報率為負數，即投資出現虧損。「風險」是對投資的未知數，主要風險分為企業特有風險和市場風險，前者不會影響其他企業、金融市場，市場風險卻會影響金融市場，經濟結構的轉變、重大的政治事件均會影響市場風險。

如何在風險與回報中取捨

1.目標或需要

風險和回報是相對的。一般而言，預期回報率較高的投資產品，風險也較高，可能造成龐大虧損，因此投資者應清楚自己的目標或需要。

2. 考慮風險承受能力

要在投資中獲得較高回報率，就必須承受一定風險，故你投資時，也要審慎衡量自己的承受能力。

3. 考慮自己的財政實力及理財能力

即使面對同一投資產品，你現時所處的人生階段、你的財政狀況（包括儲蓄及其他資產）、以及你過往的投資經驗，均會影響你對該投資產品的風險與回報的評估。

金融產品的風險與回報

金融產品	風險
銀行存款	較低風險
政府債券	中等風險（較公司債券低）
公司債券	中等風險（較政府債券高）
股票（優先股）	較高風險（較普通股低）
股票（普通股）	較高風險（較優先股高）
衍生工具	最高風險

例子

何時進，何時退？

剛畢業的「理財仔」已經找到工作，早在正式上班前他已經籌劃理財大計，其中的重要部分是投資計劃，以下是他初擬的兩個計劃：

計劃A	計劃B
股票：50%	股票：20%
債券：30%	債券：30%
定期存款：20%	定期存款：50%

就兩個計劃的取捨，「理財仔」徵求爸爸的意見，爸爸說：「兩個都好……」此話何解？爸爸的話未完：「我意思是，計劃A較適合你，計劃B則較適合我。」

固然，計劃A以較多資金投放至風險較高的股票上，整體風險較高，但由於「理財仔」初出茅廬，仍有很多時間工作賺取資金，所以風險承受能力較高，有能力嘗試較高風險的投資，再因應情況調整；反之，爸爸接近退休之齡，日後工作機會不多，故風險承受力低，但勝在多年來累積資金較多，用作定期存款回報也較高。可見，衡量風險繼而選擇投資組合涉及多種考慮，要了解個人需要和能力。要減低投資風險，分散投資，不把所有雞蛋放在同一籃子內。